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百年老店店PG&E身陷破产 环境风险发出警告——企业新闻厅,呼兰大侠事件

2019-08-15 02:06

  本报记者 倪伟

美股公用事业百年老店PG E(太平洋(2.690, -0.07, -2.54%)煤气与电力公司)因牵涉2018年11月一场加州山火,或面临150亿美元的赔偿,加上2017年的事故,目前赔偿总额已达300亿美元,远高于其资产规模甚至公司市值,公司被迫宣布1月29日申请破产保护。

分析人士称,PG E涉及的事故,虽然有企业自身原因,但气候灾害也起到推波助澜作用,这也是迄今环境风险对企业发出的最严重警告。随着环境风险日渐升级,PG E式的 黑天鹅 很可能还会从其他行业飞出。

一把火烧毁百年老店

总部位于旧金山的PG E公司成立于1905年,是美国最大的天然气和电力公司之一,目前公司有约20000名员工,为加州北部和中部大约1600万居民提供天然气和电力服务。去年11月,美国加州发生史上伤亡最大、最具破坏力的山火,造成近百人死亡、超1200人失踪,并在持续18天的地狱般炙烤后,将一座名叫 天堂 的葡萄酒小镇烧成焦土。据媒体报道,这场大火始于PG E的一根电线与周边树木接触,另有人认为是PG E没有妥善维护和更换设备等 不可原谅的行为 导致了山火。

如果相关指控坐实,PG E可能将面临150亿美元赔偿,远超公司目前资产规模甚至公司市值。此外,2017年公司引发的其他火灾也面临赔偿。估计目前PG E面临的赔偿总额已达300亿美元,其中还不包括罚款和惩罚性的赔偿。

几个月来,PG E一直强调,气候变化才是最终的罪魁祸首。公司认为,自身可能应该为火灾负责,但不是全部责任,因为气候变化加重了火灾的破坏性。虽然目前该案件还在调查之中,但PG E必须为可能出现的最坏结果做打算。

此前,PG E的CEO Geisha Williams在电邮中表示,自己将离开PG E,但并未说明离职原因。接着,PG E宣布,公司将于1月29日申请破产保护,需要通过破产流程削减部分债务、赔偿损失和保持煤气和电力的服务。

此外,公司在申请破产保护的同时,也在努力 自救 。据悉,PG E开始考虑出售天然气业务,以补偿火灾带来的巨额赔偿。公司还考虑出售一些房产,包括旧金山的总部大楼。

金融风险快速蔓延

公用事业一直被视为美股市场里的避险板块,深受稳健投资者的青睐,如今加州这把大火将PG E推到悬崖边上。

除面临巨额赔偿债务外,二级市场上PG E股价也出现巨幅下跌。自去年11月7日盘中股价触及高位的49.42美元以来,目前股价跌幅已达71.8%,最新股价报13.95美元,最新市值仅72.4亿美元,较高点损失近200亿美元。2017年和2018年,PG E股价分别下跌24.51%和47.02%,而2019年在不到一个月的时间内,股价又继续下跌41.26%。据媒体报道,PG E的金融危机已蔓延到为其供应天然气和电力的公司。因担心PG E无法按时付款,目前至少有两家小型天然气供应商已对其进行限售。

PG E股价大跌,多家对冲基金因此损失惨重。据Market Insider统计,仅2018年第三季度增持PG E股票的8家对冲基金,就可能因此损失超过18亿美元。

同时,公司债券也遭遇重挫。彭博社数据显示,加州污染控制金融管理局发行的PG E浮动利率债券收益率近日明显上升,从2019年1月首周的2.5%左右升至3.5%附近,这表明PG E的债券遭到大幅抛售。

美国银行策略分析师Hans Mikkelsen称,如果PG E如预期那样破产,这将是自2011年以来首个没有进入垃圾债市场便违约的投资级别公司。同时,PG E将成为自1999年以来第三大的投资级公司违约,其175亿美元规模的债务仅次于雷曼(349亿美元)和世界通信(229亿美元)。

话音刚落,标普就将PG E的债券降级为垃圾级;随后,穆迪也采取了和标普一样的做法,将其投保的保险公司美国国际集团(AIG)的信用评级下调至垃圾级。

环境风险发出严重警告

虽然PG E不能将加州山火的责任完全归咎于环境风险,但灾害性天气发生的概率确实越来越大。近年来气候变化导致加州火灾频繁,除加州山火,2018年北加州的Camp Fire也曾造成85人死亡,并摧毁数千座建筑物,造成165亿美元损失,被慕尼黑再保险公司评定为2018年全球损失最重的一场灾难。

事实上,不仅是加州,全美乃至全球都深受气候变化影响之苦。佛罗里达州北部沿海去年遭遇史上最强飓风,美国东部则面临洪水威胁,波士顿去年洪水纪录达到创纪录

2018年8月,里士满联邦储备银行在其经济简报中称,气温升高可能会损害多个行业。报告说,气候变暖的证据 挑战了长期以来的假设,即气候变化造成的经济损害将主要局限于农业部门或发展中国家 。